A lo largo de los años, la política de desendeudamiento implementada hasta 2015 permitió la reducción progresiva del peso de los intereses de deuda. La decisión política volcada en el presupuesto muestra que desde 2009 no se destinó más de 10% del presupuesto de gastos a atender los intereses de la deuda, incluso llegando en 2016 (en el presupuesto realizado en 2015) a sólo el 6,6%. Sin embargo, en 2017 el presupuesto aprobado superó el 10%, cambiando la dinámica de la curva.

La propuesta realizada por el Gobierno Nacional para 2018 lleva ese guarismo al 14% del total de presupuesto general de gastos.

Gráfico 1 – Peso de los Servicios de Deuda en el Presupuesto General de Gastos

La ejecución 2008/2017

Asimismo, al observar la evolución de la ejecución del presupuesto, se percibe el mismo comportamiento pero aún más intenso. Por un lado, ya en 2016 se supera el 10% del gasto destinado a servicios de deuda. La sobreejecución presupuestaria de 2016 lleva a destinar 14,4% del total de gastos a tal destino. Por otro lado, en 2017 la ejecución alcanza el 12,3% a fines de agosto.

Esa ejecución se refleja también en la ejecución de la partida correspondiente. Tal como muestra el cuadro siguiente, el rubro se encuentra por encima del promedio de ejecución tanto del presupuesto de gastos como del nivel de recaudación estimado.